医药板块在疫情初期曾是资本市场的“香饽饽”，也是投资者重点布局的赛道，然而，在2021年见顶后，医药板块就开始了漫长的调整期，经历了比较难熬的一段时期。进入2024年，医药板块是否能迎来春天？投资者应当如何布局？

近日，天风证券医药行业首席分析师杨松走进时报会客厅，接受了证券时报记者的专访。采访中，他对2024年医药板块的行情抱持着乐观的态度。一方面，疫情、医疗反腐等过去几年困扰医药行业的负面扰动因素暂时偃旗息鼓，另一方面，中国创新药整体实力有所提升，很多企业在出海方面也有不俗的表现。展望2024年，他看好整个板块的投资机会，但在具体的投资标的方面，他认为产品型的公司或更为受益。

证券时报记者：医药生物板块在过去几年经历了比较长的一个下行周期。展望2024年，您判断行情会如何演绎？不同赛道会有明显的分化吗？

杨松：整体而言，我们对2024年是比较乐观的。从2021年7月份开始，整个医药板块经历了接近三年多的调整，中间的扰动因素比较多，包括疫情、反腐，以及板块本身的估值水平变化等。但展望2024年，刚刚说的这些负面扰动因素暂时是看不到的。

医药板块其实还是要用传统的供需框架去讨论。在需求端，我们看到人口老龄化程度在加深，同时大家对优质医疗有着相对刚性的需求。2024年应该是近五年里，大家第一次可以比较完整地去观察这些企业。在没有负面扰动因素下，企业到底经营得怎么样？同时过去三年，我们也看到在不同的细分方向里面，很多企业的产品和业务能力都有升级。所以，我是比较看好整个板块的机会的。

但在细分方向上，我觉得要做一些选择。因为现在医药行业已经很大了，目前有600家上市公司，我们应该要花更多时间去给这些上市公司做筛选和评估。这里面，我觉得可能有些产品型的公司会更为受益一些，而跟消费贴合得比较紧的一些公司，则可能要等待更多一些时间验证。

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